Бремя внешнего долга для России становится все тяжелее по мере того, как правительство и корпорации наращивают займы на Западе, а приток валютных доходов оскудевает после обвала цен на нефть.
Показатели устойчивости внешнего долга РФ снижаются третий год подряд и находятся за «критической чертой»: обслуживание полученных за рубежом кредитов становится все дороже, а обеспеченность этих платежей поступающей в страну валютой упала до многолетних минимумов, сообщает Finanz со ссылкой на материалы Центробанка РФ.
В настоящий момент ежегодная сумма выплат внешним кредиторам составляет 42% валютных поступлений, которые российская экономика зарабатывает на экспорте. Это худший показатель с 2009 года. По сравнению с докризисным периодом его значение выросло почти на четверть и находится далеко за пределами критического порога, который, по методологии Счетной палаты РФ и Международного валютного фонда, составляет 25%.
Обслуживание внешнего долга стоит экономике РФ 11% ВВП, следует из данных регулятора: дороже займы обходились за последние 12 лет лишь дважды — в 2007-м и 2009 году.
С начала года внешний долг России вырос на $15,5 млрд долларов, до максимальных за 2 года $529,6 млрд: погашения, которые ведут банки и корпорации под санкциями были успешно компенсированы займами компаний вне санкционных списков.
Ситуация на рынке изменилась в 2016 году, констатирует ведущий научный сотрудник «Центра Развития» ВШЭ Андрей Чернявский. Жесткий сакционный режим держался два года, европейские и американские банки отказывались кредитовать российский бизнес; теперь же «Норникель», РУСАЛ, «Северсталь», «ВымпелКом» и «Газпром» активно размещают еврооблигации. Объем выпуска таких за полугодие достиг $31 млрд и стал рекордным с 2013 года.
Главный риск при наличии валютного долга — это неустойчивость рубля, объясняет ведущий аналитик Amarkets Артем Деев: при падении курса компании понесут существенные потери, особенно те, кто формирует выручку в рублях, а расплачиваться по кредитам вынужден, например, долларами.
«В случае неблагоприятной макроэкономической конъюнктуры и падения продаж этих компаний спрос на валюту может резко возрасти, что приведет к повышенным социальным рискам», — указывает аналитик ИК «Русс-Инвест» Сергей Немцов.
Источник: